PHASE 2 · DEEPDIVES
十只动量股，十种完全不同的故事。
每份报告含：执行摘要、3 Key Forces（数据+批评）、A-M 核心模块、Reverse DCF、概率加权 IRR 四情景、Action Price 六区间、Variant View、Pre-Mortem、Scoring Card、监控清单。
MU
MU — 从周期股到合约股：$100B 长协如何改写 Micron 的估值范式
Semiconductors · MCap $1,100B · PE 22.1x · 3M +28.7%
MPC
MPC — $36/bbl 炼化利润 + MPLX 双位数增长：能源板块最完整的复利机器
Oil Refining/Marketing · MCap $101B · PE 12.3x · 3M +43.9%
PSX
PSX — Elliott 董事会胜利后的资本纪律红利：midstream 第二曲线成型
Oil Refining/Marketing · MCap $96B · PE 13.7x · 3M +37.6%
SNDK
SNDK — +555% 全场动量之王：NAND 从周期品到"结构性稀缺资产"的重定价实验
Computer Peripherals · MCap $234B · PE 22.0x · 3M +5.3%
VG
VG — 产量曲线最陡的 LNG 平台 vs $4B 仲裁阴影：赔率与路径依赖的博弈
Oil & Gas Pipelines · MCap $36B · PE 10.9x · 3M +7.5%
THC
THC — 3M 动量全榜第一：USPI 印钞机 + Narrow Moat 重估 + $2B 回购扩容
Hospital/Nursing Management · MCap $22B · PE 10.5x · 3M +53.1%
PYPL
PYPL — Stripe/Advent $60.5 收购要约下的动量修复：agentic commerce 期权与 CEO 换帅
Miscellaneous Commercial Services · MCap $53B · PE 11.8x · 3M +40.6%
WDC
WDC — 纯 HDD 龙头的 AI 近线盛宴与 -41% 回撤：firm POs 锁定 vs 预期重置
Computer Peripherals · MCap $169B · PE 19.4x · 3M -4.0%
TGT
TGT — 新 CEO + 关税退款 + 流量回正：零售复苏的下半场考验
Specialty Stores · MCap $72B · PE 16.4x · 3M +24.1%
HPQ
HPQ — AI PC 占比 60% 在望 vs 内存成本挤压：8x 估值下的 CEO 突变与利润率底部
Information Technology Services · MCap $27B · PE 10.9x · 3M +30.4%